军工步入估值修复新起点 改革和成长将是催化剂
2017-06-17

  被喻为“国企改革重要突破口”的混改,一直被视为贯穿2017年确定性较强的主题投资之一。作为混改七大领域之一,军工领域改革看点十足。但是,4月份以来,军工板块指数出现深度调整,板块内上市公司股价大幅回撤。

  而持续调整过后,进入6月份,军工行业估值已经处于历史相对低位,军工混改和持续高景气度,使行业具有非常大的吸引力,机构普遍看好其后市表现。其中,光大证券就指出,下半年,军工行业会有两大新变化,一是估值逐步调整出新起点,其中,核心标的股估值会进入合理区间;二是行业基本面逻辑将被持续验证和推进。

  事实上,6月份以来,军工板块已经展开强势反弹,期间累计涨幅达到5.52%,近九成军工股期间股价实现上涨。其中,期间股价涨幅在10%以上的军工股有16只,景嘉微航天长峰期间累计涨幅在20%以上,分别为:21.11%、21.03%,长春一东中航黑豹全信股份中原特钢特发信息航天电子森远股份北方国际航发动力奥特佳等个股期间累计涨幅也位居前列。

  目前,市场资金对军工股的认可度也较高,《证券日报》市场研究中心根据统计发现,6月份以来,有46只军工股呈现大单资金净流入态势,期间合计大单资金净流入15.41亿元。具体来看,有27只军工股期间累计大单资金净流入在1000万元以上,江苏国信中国核电北方国际等3只个股期间累计大单资金净流入均超1亿元,分别为:22912.94万元、21128.43万元、11401.97万元,此外,中航光电(9885.62万元)、航天电子(8548.54万元)、四维图新(7808.67万元)、旋极信息(7781.43万元)、际华集团(7643.12万元)、抚顺特钢(6257.26万元)、四创电子(5234.42万元)等个股期间累计大单资金净流入也均在5000万元以上。

  在军工领域中长期投资机会方面,以中国银河证券为代表的部分机构表示,经过前期回调,军工板块未来整体下行空间不大,部分公司投资机会显现,看好业绩上升预期较强以及潜力较大的公司。

  统计显示,共有88家军工行业上市公司一季度净利润实现同比增长,长春一东中船防务航天工程中航高科耐威科技天沃科技天海防务精准信息等8家公司一季度净利润同比增幅均在300%以上。中报业绩方面,截至目前,已有40家军工行业上市公司披露中报业绩预告,其中,业绩预喜公司家数达到26家,占比65%,科华恒盛西仪股份林州重机东材科技楚江新材江苏国信北斗星通等7家公司中报业绩预增幅度在100%以上。

  而除中国银河证券外,华泰证券也认为,改革和业绩成长将是今年军工行情主要催化剂,军工改革包括混改及股权激励、科研院所改制和资产证券化、军民融合以及军品定价机制改革。航空、航天、船舶、兵工等军工集团高端装备资产体量大,成长性好,旗下上市公司将受益军工改革制度红利。关注相关公司:航天晨光四创电子国睿科技航天动力北方导航等。

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